量化交易的手续费为什么这么重要
量化交易靠的是高频买卖、积少成多。每一笔交易的手续费看起来不多，但架不住次数多。假设你每天交易10次，每次交易10万元，佣金万三，一天就是300元，一年250个交易日就是7.5万元。如果佣金降到万一点五，一年省下3.75万元。这省下来的钱就是纯利润。量化策略的收益本来就不高，手续费吃掉一两个点很正常。所以选证券公司，手续费是头等大事。
手续费到底包含哪些项目
股票交易的手续费分三块：佣金、印花税、过户费。佣金是券商收的，也是唯一能谈的。印花税千分之一，卖出时收，国家定的，没得商量。过户费十万分之一，买卖都收，也是固定的。期货交易的手续费更复杂，有交易所收的部分和券商加收的部分。交易所那部分是固定的，券商加收的部分可以谈。量化交易股票多，期货也不少，两方面都要看。
佣金费率的门道
佣金费率不是一口价，里面有几个关键点。
净佣金和全佣金的区别
净佣金是券商真正装进口袋的钱，全佣金是净佣金加上交易所规费。有些券商宣传万一点二，其实是净佣金，加上规费就变成万一点五了。谈的时候一定要问清楚是净佣金还是全佣金。全佣金万一点五以内算不错，万一点二算优秀。
最低收费五元的坑
很多券商规定单笔佣金不足五元按五元收。量化交易单笔金额可能不大，这个五元最低收费会大幅拉高实际费率。比如你单笔交易1万元，佣金万一点五应该是1.5元，但按五元收，实际费率就是万五。一定要找能取消五元最低收费的券商，或者把每笔交易金额做大。
量大从优的谈判空间
券商对量化客户有专门的优惠政策。你的交易量越大，谈判筹码越多。月交易额500万以上就能谈，1000万以上能拿到很好的费率。不要害羞，直接找客户经理谈，说清楚你是做量化的，交易频率高，能给他们带来稳定的佣金收入。
期货手续费的特别之处
期货手续费有两种收法：固定值和比例值。固定值就是每手收固定金额，比例值是按成交金额的万分比收。交易所标准是公开的，券商加收部分弹性很大。量化交易期货，一定要找加收部分低的券商。有些券商加收交易所标准的10%，有些加收50%，差距很大。期货还有日内平仓手续费优惠，做高频的量化策略要特别关注这一点。
交易软件和接口的兼容性
量化交易离不开程序化接口。不是所有券商都提供API接口，提供接口的券商也不是都免费。有些券商要求资产规模达到一定门槛才给接口，有些要收接口使用费。选择券商时要确认：是否支持主流的量化软件，如文华财经、交易开拓者、金字塔等；是否提供免费的API接口；接口的稳定性和速度如何。接口延迟哪怕多几毫秒，高频策略就可能亏钱。
融券成本不能忽视
股票量化策略里，融券做空是常见操作。不同券商的融券费率差别很大，从年化8%到12%都有。券源丰富程度也不一样，大券商券源多但费率高，小券商费率低但经常无券可融。做量化对冲策略的，要把融券费率纳入成本核算。
隐形费用和增值服务
有些费用不体现在佣金里，但会影响实际收益。比如资金转出是否收费、账户管理费、行情数据费。量化交易需要Level-2行情，有些券商免费提供，有些要收费。还有交易通道的速度，量化交易对速度敏感，券商的交易系统是否稳定、是否支持极速交易，这些都要考察。
实操建议
第一步，列出你常交易的品种和频率，估算月交易额。第二步，找三到五家券商对比，重点问净佣金、最低收费、接口政策、融券费率。第三步，用真实交易量去谈，不要怕麻烦，客户经理的权限比你想象的大。第四步，先开一个账户试运行一个月，看看实际扣费是否和承诺一致。第五步，确认无误后再大规模转入资金。
量化交易赚的是辛苦钱，手续费省下来的每一分都是利润。花点时间选对券商，长期来看回报丰厚。
