为什么CANSLIM法则值得普通投资者认真学习
威廉·欧奈尔是美国投资界备受尊敬的人物，他写的怎样在股票市场赚钱这本书影响了几代人。CANSLIM就是他总结出来的一套成长股投资系统。
很多人觉得选股很难，看到财务报表就头疼，听到机构持仓就犯困。CANSLIM法则的价值在于，它把复杂的投资逻辑变成了一组可以查、可以算、可以比较的数字标准。不需要你是财务专家，只要看得懂基本的股票软件数据，就能用这套方法筛选股票。
C代表当季每股收益增长
这是CANSLIM的第一项标准，也是最硬核的财务指标。欧奈尔要求当季每股收益同比增长至少25%，越高越好。
每股收益就是公司赚的净利润除以总股本。这个数字在股票软件里一般叫EPS。看当季数据，要和去年同一个季度比，不要和上一个季度比，因为很多生意有季节性。
普通投资者怎么用？打开股票软件的财务数据页面，找到最近一个季度的每股收益，再找到去年同期的数据，算一下增长率。如果低于25%，直接跳过。如果超过40%甚至更高，值得进一步研究。
有一个细节要注意，增长要来自主营业务。有些公司靠卖资产或者政府补贴把利润做上去，这种增长不持续，最好避开。
A代表年度每股收益增长
C看的是一个季度，A看的是过去三年的年度每股收益增长。欧奈尔要求年度每股收益连续三年增长，年均增长率至少25%。
为什么既要看季度又要看年度？季度数据可能因为一次性因素失真，年度数据更稳定。一家公司如果连续三年保持25%以上的盈利增长，说明它的生意模式经过了时间检验。
在股票软件里找到过去三年的年度每股收益数据，计算每年的增长率。如果某一年出现下降，哪怕另外两年增长很高，也要谨慎。真正的好公司，盈利增长应该是平滑向上的。
N代表新产品新管理层新行业趋势
N代表New，就是新东西。可以是一款改变行业格局的产品，可以是一位带来新战略的管理层，也可以是一个正在爆发的行业趋势。
这一项没法用数字量化，但可以观察。关注新闻，看公司在推什么新产品，管理层有没有变动，所在行业是不是处于上升期。欧奈尔认为，股价大涨往往伴随着某种新变化，老气沉沉的公司很难有爆发力。
对于普通投资者，可以多留意身边的变化。一款新药获批，一家公司换了CEO，一个行业突然被政策扶持，这些都是N的信号。
S代表流通盘供需关系
S代表Supply and Demand，也就是股票的供给和需求。欧奈尔偏好流通盘适中的公司，太大拉不动，太小容易被操纵。
有一个关键指标是流通股本。流通盘太大会导致股价上涨需要大量资金推动，流通盘太小则流动性差，买卖困难。一般来说，流通市值在50亿到500亿之间的公司比较适合普通投资者参与。
还要看量价关系。股价上涨时成交量放大，说明需求旺盛；股价下跌时成交量萎缩，说明抛压不大。健康的上涨应该是量价齐升。
L代表行业领导地位
L代表Leader，就是选行业里的龙头，不要选跟风的小弟。欧奈尔的统计显示，表现最好的股票往往是行业里排名第一的公司，而不是第三第四名。
怎么判断谁是龙头？看相对强度指标，也就是RS指标。大部分股票软件里都有这个数据，数值从1到99，越高说明股价表现越强。欧奈尔要求RS值至少80以上，最好是90以上。
龙头公司通常有更高的利润率、更强的定价权、更好的品牌认知。在行业景气时，龙头涨得最多；在行业低迷时，龙头抗跌能力最强。
I代表机构投资者认同
I代表Institutional Sponsorship，就是有没有机构资金在买。欧奈尔认为，机构投资者的买入是股价上涨的重要推手。
这里有个度的问题。完全没有机构持仓的股票，说明不被专业投资者认可。机构持仓过多的股票，又可能面临集中抛售的风险。理想状态是机构持仓比例适中，并且最近一个季度有所增加。
普通投资者可以查看股票的十大流通股东名单，看看有没有公募基金、社保基金、外资机构新进或增持。如果前十大流通股东里机构数量在增加，是一个积极信号。
M代表市场方向
M代表Market Direction，就是大盘走势。欧奈尔反复强调，再好的股票也扛不住大盘暴跌。当市场进入下跌趋势时，最好的策略是空仓等待。
怎么判断市场方向？可以看大盘指数的走势，比如沪深300或者中证500。指数在关键均线之上，成交量温和放大，说明市场健康。指数跌破关键均线，成交量萎缩，就要警惕。
有一个简单的方法，跟踪大盘指数和50日均线的关系。指数在50日均线之上，可以积极操作；指数跌破50日均线，降低仓位；指数在50日均线下方运行超过一个月，考虑离场观望。
把7项标准组合起来用
单独看每一项都有局限，组合起来才能发挥威力。欧奈尔的建议是，先看M判断市场方向，市场不好就休息。市场好的时候，用C和A筛选出盈利增长强劲的公司，再用L找出行业龙头，用I确认机构在买入，用S观察量价关系，用N寻找催化剂。
七项标准都满足的股票很少，这很正常。CANSLIM本来就是一套严格的筛选系统，宁可错过，不可做错。找到符合条件的股票后，还要制定买入和卖出计划，控制好仓位和风险。
对于普通投资者，不需要一次性掌握全部七项。可以先从C和A入手，把盈利增长作为第一道过滤器。熟练之后再加入L和I，逐步完善自己的选股体系。
