程序化交易平台不是万能钥匙
很多人以为把策略写成代码丢进程序化交易平台，电脑就会自动捡钱。这种想法跟买了跑鞋就能拿奥运冠军差不多。平台只是工具，它负责把人的意图翻译成交易所认的指令。股票和期货的指令长得完全不一样，股票是全额现金交易，期货是保证金杠杆交易。一个程序化交易平台如果同时接股票和期货，底层必须有两套风控引擎。
股票程序化交易平台躲不开的三个现实
T+1和撮合延迟
A股股票是T+1交收，今天买的明天才能卖。程序化交易平台发出的平仓信号，在股票市场里会被交易所直接拒绝。很多新手写的日内高频策略，回测时用模拟环境跑得飞起，实盘一上就傻眼。股票程序化交易平台必须内置交易日历和可卖数量校验，否则策略逻辑再漂亮也是纸上谈兵。
滑点吃掉利润
股票撮合是价格优先时间优先。程序化交易平台报单速度再快，也要排在券商通道里。大单拆分算法在股票上尤其重要，一笔五十万股的单子直接打出去，成交均价能比预期差出两三个点。程序化交易平台提供的TWAP和VWAP拆单工具，本质是用时间换价格空间。
券商接口的隐形成本
很多程序化交易平台号称免费，但接的是券商开放接口。券商对程序化交易有流量限制和报单频率限制。股票程序化交易平台如果没做本地缓存和批量报单优化，策略信号一密集就被券商风控拦截。选择平台时先问清楚每秒最大报单笔数，这个数字比年费重要得多。
期货程序化交易平台的生死线
保证金监控是命门
期货程序化交易平台如果不在每一笔报单前检查可用资金，一次极端行情就能让账户穿仓。期货公司盘中的追保电话打过来，程序化交易平台还在按原策略开仓，这就是灾难。好的期货程序化交易平台会在策略层和柜台层之间加一道资金预检，每笔委托冻结相应保证金，动态计算风险度。
主力合约换月要自动处理
螺纹钢、铁矿石这些期货品种，主力合约每隔几个月就换一次。程序化交易平台如果让用户手动改合约代码，那就不叫程序化。成熟的期货程序化交易平台会用持仓量加成交量加权判断主力合约，在换月前几个交易日自动移仓。移仓过程中价差损耗和手续费都要计入策略成本，否则回测收益全是假的。
夜盘和日盘的衔接
国内期货有夜盘，晚上九点到凌晨两点半。程序化交易平台如果只支持日盘时段，策略在夜盘开盘时无法响应外盘波动，跳空缺口能直接打穿止损线。期货程序化交易平台必须支持自定义交易时段，并且把夜盘和次日日盘视为连续交易，持仓盈亏和保证金计算不能断。
量化交易平台回测的陷阱
未来函数
量化交易平台回测时最容易犯的错是用了未来数据。股票回测里用了当天收盘价计算信号，然后按当天开盘价成交，这是典型作弊。期货回测里用当前K线最高价判断突破，再以最高价成交，实盘根本做不到。程序化交易平台如果不在回测引擎里强制时间对齐，用户写出来的策略全是幻觉。
幸存者偏差
股票量化交易平台的历史数据如果只包含现在还在上市的股票，那些退市的、被ST的都不在样本里，回测收益会虚高一大截。期货程序化交易平台的数据要包含已经摘牌的老合约，不然主力连续合约的拼接就是笑话。选平台时看一眼数据字典，有没有退市股票和到期期货合约，这个细节能筛掉八成不专业的平台。
手续费和冲击成本
股票回测默认万分之二点五手续费，实盘可能万三还要加印花税。期货回测按交易所标准手续费算，实盘期货公司加收一倍很正常。量化交易平台如果不让用户自定义手续费率和滑点模型，回测年化收益三十个点，实盘能剩十个点就算烧高香。程序化交易平台的回测引擎必须开放手续费、滑点、冲击成本三个参数，且默认值要偏保守。
实盘对接的暗坑
模拟环境和实盘环境的差异
程序化交易平台的模拟柜台和实盘柜台是两套系统。模拟环境里订单秒成，实盘环境里交易所撮合要排队。期货程序化交易平台模拟时保证金比例可能按交易所标准，实盘期货公司加收三个点。这些差异在策略上线前必须用仿真交易跑够一个月，仿真环境要跟实盘用同一套风控规则。
断线重连和状态恢复
网络抖动在实盘里天天发生。程序化交易平台如果断线后不能自动重连并恢复持仓状态，策略就变成瞎子。期货程序化交易平台需要定时向柜台查询持仓和挂单，与本地记录做对账。股票程序化交易平台要能处理部分成交，一笔委托成交三千股，剩下两千股是撤还是等，策略逻辑要提前想清楚。
日志和归因
程序化交易平台每天收盘后要输出完整交易日志，包括每笔报单的发出时间、柜台接收时间、交易所确认时间、成交回报时间。这四个时间戳能定位问题出在策略层、平台层还是柜台层。期货程序化交易平台还要记录每笔平仓的盈亏归因，是趋势跟踪赚的还是套利赚的，分开统计才能优化策略。
怎么挑适合自己的程序化交易平台
股票玩家先看券商接口稳不稳定，再看平台支不支持拆单算法。期货玩家先看保证金监控及不及时，再看主力合约换月自不自动。量化交易平台的回测引擎必须防未来函数，数据要包含退市股票和到期合约。实盘对接前用仿真环境跑一个月，每天对账。程序化交易平台没有最好的，只有跟你的策略逻辑、资金规模、交易频率匹配的。拿五千块跑高频期货策略，什么平台都救不了。
