融资融券数据到底在说什么
融资融券数据就是市场上借钱买股票和借股票卖出的总账本。融资余额是股民向券商借钱买股票的总额，这个数字变大，说明有人愿意加杠杆赌上涨。融券余额是股民向券商借股票卖出的总额，这个数字变大，说明有人赌下跌。把这两个数字放在一起看，就能摸清市场里多头和空头的力气对比。
融资融券不是普通散户随便就能玩的，它有50万资金门槛和半年交易经验要求。所以这份数据代表的是市场上资金量较大、经验较丰富的那批人的动作。他们的行为未必每次都对，但绝对比普通散户的集体情绪更有参考价值。
融资余额增加意味着什么
融资余额持续增加，说明借钱买股票的人在变多。这些人的心态是觉得后市还能涨，愿意付利息加杠杆。这种情况通常出现在两种阶段：一种是行情刚启动，聪明钱提前进场；另一种是行情已经涨了一大截，散户开始疯狂追高。
判断是哪种阶段，要看融资余额增加的速度和股价的位置。股价在低位缓慢增加，往往是好事。股价在高位突然暴增，就要小心了，那可能是最后的接盘侠在入场。
融资余额减少也不一定是坏事。如果股价跌了一段，融资余额跟着快速下降，说明杠杆资金在割肉离场。等这批人跑得差不多了，抛压减轻，反而可能见底。
融券余额变化的信号
融券余额增加，说明借股票卖出的人在变多，这是看空的力量。A股市场融券规模一直比融资小很多，因为券源有限，不是你想借就能借到。所以融券余额突然大增，往往代表有机构或者大户在集中做空某只股票。
融券余额减少，可能是空头平仓买入还券，这本身就会推动股价上涨。如果一只股票融券余额很高，然后开始快速下降，同时股价企稳，那可能是空头撤退的信号。
期货市场没有融资融券这个概念，但有类似的持仓数据。期货的多空持仓排名能看出主力席位的动向，原理和融资融券一样，都是通过大资金的仓位变化来推测方向。
怎么用融资融券数据辅助选股
单独看融资余额或者融券余额意义不大，要把它们和股价走势结合起来。
融资余额和股价同步上涨：这是最健康的上涨模式，说明杠杆资金在推动股价，而且还没撤退。可以持股观望。
融资余额上涨但股价不涨：这叫量价背离。借钱买的人很多，但股价就是不动，说明有更大的卖盘在压着。这时候要警惕，可能是主力在出货。
融资余额下降但股价上涨：说明推动上涨的不是杠杆资金，可能是机构自有资金或者外资。这种上涨往往更扎实，因为不依赖杠杆。
融券余额突然飙升：如果一只股票基本面没大问题，融券余额突然暴增，可能是有人提前知道利空消息。普通投资者要多个心眼。
融资融券数据的局限性
这份数据是滞后公布的，每天收盘后交易所才会更新。你看到的数据是昨天甚至前天的，主力可能已经完成调仓。
融资融券标的有限，不是所有股票都能融资融券。两融标的通常是市值较大、流动性较好的股票，小盘股不在其中。所以这份数据不能反映全市场的情况。
融资余额高不代表一定涨。2015年牛市顶部，融资余额创下历史天量，结果后面是股灾。杠杆资金在极端行情下会加速下跌，因为强制平仓会引发连环踩踏。
结合期货持仓数据一起看
股票和期货市场的资金是互通的。如果股指期货的持仓数据显示空头大幅加仓，同时股票融资余额也在下降，两个信号互相印证，看空的力量就比较确定了。
商品期货的持仓数据也能反映宏观经济预期。铜的期货持仓如果多头占优，说明市场对经济复苏有信心，这对股票市场也是利好。
融资融券数据是股票市场的情绪温度计，期货持仓数据是衍生品市场的风向标。两个一起看，能更全面把握大资金的动向。
普通投资者怎么用
不需要每天盯着融资融券数据看。一周看一次就够了，重点是看趋势变化，不是单日波动。
把融资融券数据当作辅助工具，不要当成买卖的唯一依据。它告诉你大资金在做什么，但不告诉你他们为什么这么做。结合基本面、技术面和市场情绪一起判断，胜算更高。
杠杆是把双刃剑。融资余额高说明市场情绪高涨，但情绪高涨之后往往是退潮。看到融资余额疯狂飙升的时候，反而要冷静，想想谁在买，谁在卖。
