量化交易不是印钞机，它只是一套纪律
很多人以为量化交易就是写个程序，电脑自动帮你赚钱。这个想法错得离谱。量化交易的核心不是程序，而是规则。程序只是执行规则的工具，跟计算器没本质区别。
股票和期货市场里，量化交易能做的是把人的主观情绪剔除掉。你看到股票大跌会慌，看到期货涨停会贪。量化策略不会，它只认信号。
第一步 找到可重复的规律
所有量化策略都从一个假设开始。这个假设必须能用数据验证，不能是“我觉得”。
股票市场常用的假设有：低市盈率的股票长期跑赢高市盈率；财报公布后股价有惯性；下午两点半的成交量突然放大，隔夜上涨概率更高。期货市场常见的假设有：螺纹钢和铁矿石的价差会回归；豆粕和菜粕的比价有季节性规律；波动率突然放大后往往均值回归。
这些假设不需要多复杂。关键点是：历史数据能证明它发生过很多次，而不是只出现过一两次。
第二步 把想法变成数学规则
一个假设要变成策略，必须写出买入、卖出、仓位、止损的具体数字。
拿股票举例。“低估值股票跑赢”这句话太模糊。需要改成：市盈率低于20倍，且高于0倍，且过去60天日均成交额大于5000万，每月第一个交易日买入，持有到市盈率超过40倍或持有满一年。
期货策略更讲究风控。假设“螺纹钢和铁矿石价差回归”，规则要写成：当螺纹钢主力合约价格除以铁矿石主力合约价格大于5.5时，做空螺纹钢一手，做多铁矿石两手；当比值小于4.8时平仓；每手亏损超过总资金的2%强制止损。
这一步最考验功力。数字差一点，结果天差地别。
第三步 数据必须干净
回测用的数据不能有错。股票数据要处理除权除息，期货数据要处理主力合约换月。很多新手回测赚钱，实盘亏钱，就是因为数据没清洗。
股票数据里最常见的坑是“未来函数”。你用了当天收盘价做买入信号，回测时系统默认你当天收盘就能成交。真实情况是当天收盘后你才知道信号，第二天开盘才能买。这中间差一个晚上，足够让策略从赚变亏。
期货数据里最大的坑是主力合约拼接。螺纹钢主力合约每个月都换，如果你不处理换月跳空，回测出来的收益全是假的。
第四步 回测不是看赚多少钱
新手回测只看总收益，这是大错。回测要看四个核心指标：
最大回撤。从最高点跌到最低点亏了多少。股票策略回撤超过30%，期货策略回撤超过20%，普通人根本扛不住。
夏普比率。每承担一单位风险，换来多少收益。夏普比率低于1的策略，实盘基本不用考虑。
胜率和盈亏比。股票策略胜率50%加盈亏比2比1，长期就能赚钱。期货策略胜率40%加盈亏比3比1，也是正期望。两者不能同时低。
交易次数。一年只交易5次的策略，回测结果再好也是运气。至少50次以上的交易，统计意义才够。
第五步 模拟盘和实盘的差距
回测通过后，必须跑模拟盘。模拟盘和实盘有三个现实差距：
滑点。你回测时假设成交价是收盘价，实盘时你买进去价格已经跳了。股票滑点小，期货滑点大。一手螺纹钢滑点一个点就是10块钱。
手续费。股票万三加印花税，期货按手数收。高频策略如果一天交易几十次，手续费能吃掉全部利润。
流动性。小盘股回测时你算的是成交额5000万，实盘时你买100万进去，价格就拉上去了。期货非主力合约更是有价无市。
第六步 实盘后的持续迭代
策略上线不是终点。市场会变，策略会失效。
股票策略失效的信号：原来每年跑赢指数10%，现在连续半年跑输。期货策略失效的信号：原来最大回撤15%，现在一个月就回撤20%。
失效后不要急着改参数。先问自己：是市场风格变了，还是策略逻辑坏了？如果是逻辑坏了，直接停掉。如果是风格变了，可以调仓位，但不要过度优化。
过度优化是量化交易最大的陷阱。你把参数调到历史最优，实盘一定亏。因为历史不会简单重复。
普通人做量化的三条底线
第一，不要借钱做期货量化。期货自带杠杆，回撤20%可能就爆仓。
第二，不要同时跑超过三个策略。策略越多，你越顾不过来。
第三，永远留30%现金。量化交易不是满仓干，是等机会。
量化交易跟主观交易没有高下之分。它只是另一种工具。工具本身不赚钱，用工具的人才赚钱。
